芒果体育信息时报讯（记者 张柳静）又一家茶企要冲刺A股市场了。近日，深交所官网显示，八马茶业创业板上市申请已获深交所受理。截至目前，A股拟IPO的茶企业共有3家，其中包括八马茶业、中茶股份和澜沧古茶。令人好奇的是，“A股茶企第一股”将花落谁家。而让人关注的另一个问题则是——一个将近3000亿元规模的茶业市场，为何A股却至今未有一家茶企？茶企上市为何这么难？

　　实际上，八马茶业并非第一次登陆资本市场。2015年12月，八马茶业就顶着“铁观音第一股”在新三板挂牌。2018年4月，八马茶业又称“为了长期战略规划调整的需要”，宣布终止挂牌。

　　从新三板摘牌一年多后，八马茶业发布首次公开发行A股股票并上市辅导备案信息公示的公告，宣布拟首次公开发行股票并在境内证券交易所上市。

　　此次冲击A股创业板，八马茶业拟公开发行新股数量不超过2580万股，占发行后总股本比例不低于25%，募集资金为6.83亿元。

　　招股书显示，成立于1997年的八马茶业是一家全茶类全国连锁品牌企业，主要从事茶及相关产品的研发设计、标准输出及品牌零售业务。目前，八马茶业主要售卖各种中国传统原叶茶，包括乌龙茶、黑茶、白茶、红茶、绿茶等。

　　依靠“自主生产+定制采购”的生产及采购模式，以及“线下直营+网络直营+线下加盟”的销售模式，八马茶业业绩增长迅速。招股书显示，2018-2020年，八马茶业实现营收分别为7.19亿元、10.23亿元和12.47亿元，净利润分别为0.49亿元、0.91亿元和1.16亿元芒果体育。

　　其中，八马茶业通过线下加盟模式销售额分别为2.9亿元、4.8亿元及5.9亿元，占主营业务收入比例为41.12%、47.44%及48.07%。不过，这种模式也存在隐患。

　　从成本方面来看，八马茶业去年线亿元，占比约为18.48%。可见，线下加盟的成本是最高的。

　　虽然成本是最高的，但线下加盟的毛利率却不是最高的。2020年，八马茶业的线下加盟、线下直营、网络销售的毛利率分别为35.8%、43.63%、20.26%。截至报告期末，八马茶业已经拥有直营店366家，加盟店超过1700家。

　　记者梳理发现，虽然我国是全球最大的茶叶生产与消费国，也是茶业主产地和茶饮发源地，但茶企却“多而不集中、大而不强”。截至目前，A股市场上还未出现一家以茶业为主营业务的公司。

　　据统计，安溪铁观音集团、华祥苑、七彩云南、中国茶叶等都曾冲击A股，但都未曾如愿拿下“A股茶企第一股”。截至目前，A股拟IPO企业共有3家，其中包括八马茶业、中茶股份和澜沧古茶。

　　证监会官网显示，2020年6月18日，中茶股份向证监会报送IPO申报稿，冲击A股。招股书显示，中茶股份定位于全品类、一体化运营的品牌消费品公司，以“国饮中茶”为品牌主张，主营业务为各类茶叶及相关制品的研发、生产和销售。

　　几乎是在同一时间，澜沧古茶也计划在A股上市。证监会官网消息显示，澜沧古茶于2020年6月22日向证监会报送了申报稿。

　　招股书显示，2017年至2019年，中茶股份营收分别为12.29亿元、14.9亿元、16.28亿元，归母净利润分别为1.75亿元、1.45亿元、1.66亿元。同期，澜沧古茶的营业收入分别为2.5亿元、2.99亿元、3.8亿元，归母净利润分别为5729.08万元、7559.45万元、8116.71万元。

　　因中茶股份和澜沧古茶未披露2020年的财报，记者遂以2019年的营收和净利润来统计。从营收规模来看，中茶股份居首。八马茶业则位列3家企业中的第二。澜沧古茶稍逊一筹。净利润方面，中茶股份也再次位居第一。数据显示，2019年中茶股份的归属净利润约1.66亿元。澜沧古茶、八马茶业的归属净利润分别约0.81亿元、0.91亿元。

　　不过，毛利率方面芒果体育，澜沧古茶则扳回一城。招股书显示，2019年澜沧古茶的主营业务毛利率为61.89%。八马茶业2019年主营业务的毛利率为53.31%。中茶股份则排在最后，2019年主营业务的毛利率为40.58%。

　　茶业市场有多大？根据中国茶叶流通协会统计，2019年，国内市场销售总额达2739.50亿元，较2018年增长78.40亿元，增幅为2.95%。2020年，中国茶叶国内销售量达220.16万吨，比上年增长17.61万吨，同比增长为8.69%。中商产业研究院预测，2021年我国茶叶消费量可达到230.02万吨。

　　而就在这近3000亿元规模的茶业市场中，A股市场却尚未出现一家茶企。茶企上市为何这么难？

　　山西证券南宁营业部投研总监谭富文向信息时报记者表示，茶行业涉及的茶叶品类众多、行业集中度相对较低、且没有一个统一的行业标准。“大大小小的茶厂都在生产茶叶，存在以次充好的现象。”

　　无疑，缺乏行业标准成了茶企难闯A股的一大拦路虎。“茶企难上市的主要原因是其市场占有率低，以及品控还未有统一的标准、市场认可度不够高等。”谭富文认为，目前茶企冲击A股上市的背后主要动力就是想整合茶叶市场，想通过上市进行融资，进而提高市场占有率。”

　　企查查数据显示，截至2021年4月21日，我国在业/存续“茶叶”相关企业147.72万家（包含个体户）。从近十年的注册量来看，2010年“茶叶”相关企业注册量4.15万家，2020年“茶叶”相关企业注册量32.84万家，2020年注册量比2010年多6.9倍。

　　自2010年起至今，我国茶企融资事件共83起，披露融资金额超7亿元。2016-2017年是茶企融资高峰期，融资事件分别有15起、17起。

　　受各类新式/潮流茶饮品牌进入市场的助推，2019年成为茶企的融资小高峰，融资事件达11起，披露融资金额超3千万元；2020年茶企的融资事件仅4次，但披露融资金额超1亿元，获得融资的项目分别是御仙天品茶业、茶里ChaLi、一包生活、茶链科技。

　　对此，中国食品产业分析师朱丹蓬在接受记者采访时也表示，中国是茶叶最大的生产国与消费国，茶叶市场非常大。但是，整个行业的发展不够规范和专业。因此，上市的企业也比较少，未来，茶企将会往规范化、专业化、品牌化、资本化和规模化去发展。

　　在国内茶业市场上，一直有个说法：“万家茶企不如一个立顿”。这是一个怎样的概念？以营收来衡量的线亿元，而八马茶业同期营收仅为其1/20。

　　那么，未来茶企竞争的核心及趋势在哪里？中国食品产业分析师朱丹蓬认为，规范化、专业化、品牌化、规模化将是整个茶叶行业发展的必然趋势；中国茶企要进行规范化、专业化、品牌化、规模化的运营，需要借助资本市场的力量。

　　“未来，茶企若想在国际市场立足，一定要建立统一的行业标准，如农药的残留、等级分类等。”山西证券南宁营业部投研总监谭富文表示，近年来，随着消费者品牌意识不断增强，茶企之间的竞争进一步体现为以品牌、商业模式芒果体育、营销渠道和质量为核心的综合实力竞争，茶叶行业市场份额正逐步向具有品牌优势、渠道优势、产品优势的品牌茶叶企业聚集。